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鲁立阁新闻头条:摩根:企业信心主宰内地经济 可吼去年基本面受影响板块

admin 快讯 2020-01-09 18 0 1

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【明报专讯】A股给外界的印象向来都是较大上大落,提到稳定收息策略,看似与这市场扯不上关系。不过,摩根资产管理新兴市场及亚太股票组别基金经理梁碧娴接受本报专访时表示,A股上市公司派息政策自2015年股灾后已见改善,派息渐趋稳定和增加,而旗下基金内除了传统高息股如银行股外,亦有一些盈利增长和派息兼备股票,如汽车、工业和家电股等,并料今年会有资金由增长股流向这些盈利稳定股票。

梁碧娴认为,今年内地经济增长会持续放缓,中央会续推财政政策,货币政策则保持合理水平以保持增长,又指人行仍有降准空间,方向视乎各国央行息口而定。整体政策力度则看外围环境变化,在中美贸易战持续下,会保持一定弹性灵活应对。她认为今年内地经济关键还是系于企业信心,要看中美贸战是否明朗化,否则企业不愿投资。如最终政府已推出不少措施刺激经济,仍不能提高企业信心则成潜在风险,但暂时不少企业盈利于去年第三至四季已复苏,故不至太悲观。她又指内地一向存在流动性错配问题,始终银行以外的融资渠道少,结构性问题存在,但指去年政府应对速度已明显加快,如发现年初楼价向上后已迅速收紧。

余姚网:蓝奕邦3430万买九龙湾商厦单位

【明报专讯】不少艺人都锺情「买砖头」,土地注册处资料显示,创作歌手蓝奕邦(图)及相关人士,上月透过万辉(香港)企业有限公司名义,以3430万元购入九龙湾南丰商业中心17楼12至15室

企业投资还看中美贸战

上月迎来中美有望达成贸易协议好消息,股市随之迎来一段提振。然而梁碧娴认为A股仍低于去年高位约5%,较2018年高位亦低约11%,不见中港股市过度乐观,市场经历过数次中美接近有协议后告吹,其后波动渐减。她又相信中美贸战不会持续太长,只要情况有初部改善,双方分歧渐收窄,这已足够重建企业信心,强调关税打击只为「有限数」,但前景不明朗令企业不愿承担风险,影响才是最大。

料原材料及工业股会反弹

一旦贸战形势续改善,她料今年A股波动减少,以往市场大升大跌都是由流动性引致,暂未见流动性有大波动,加上如企业盈利见底,大市今年会开始回稳。她指暂亦未见大量流动性推高估值,去年升幅只是补回2018年跌幅,料今年大市会保持逐步复苏格局,外资续流入会带来正面影响。而去年个别增长股估值过快复苏,今年受压会是风险之一,反而价值股去年未见重估,或于今年出现。流动性未见大规模放松下,她料今年市场都难见大幅重估,这时价值股和增长股的表现差距理应较去年收窄,资金会由增长股重回盈利稳定的股票,宜留意去年基本面大受打击的板块,到下半年至第四季开始复苏,今年理应有好表现。

她有份管理的摩根中国入息基金,近期亦增加了一些周期股,例如原材料和工业股,皆因财政政策对企业的帮助在第三至四季渐显现,加上去年估值下跌,今年或见反弹。基金本身亦持有高息股,主要是公用和银行股,以及个别消费股,其中包括汽车股。她指,早年基金看好车股,其后由于内地汽车销售下跌后减仓,但料销售跌幅会收窄,今年理应不再大跌,而且估值吸引,故同样有加仓。她主要挑选增长和派息吸引兼备,股息政策明朗的车股。

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